今年的最大迷局:M2飙升,但钱却不见了。为了解开这个谜团,我们需要回答三个问题:政府为何要放水?放出来的钱去哪了?接下来该如何应对?
中国并非直接印钞,而是以贷款的形式放水。这源自市场上两个固有假设:一是国际市场足够庞大,只要有产品,总能卖出去,即便要降价、退税或减少利润;许多沿海企业的利润率已跌至0.5%。二是房地产永远涨价,对于闲散资金,买房可谋取巨利。正是因为这两个假设一直成立,放水才有效果,无论放多少水,总有人接盘,不是投资外贸就是投资房产。
为何我们的产品总能卖出去?原因并不复杂。过去,中国的人力资源廉价、电力便宜,使得我国工业品在国际上拥有竞争力。然而,这种情况正在发生变化。近年来,中国工人的工资水平上升,同时电力和原材料成本也在上涨,使得我们的竞争优势逐渐减弱。
放水对于刺激经济发展曾有积极效果,但另一方面它也造成房地产泡沫和债务风险。当资金倾向于投资房地产时,实体经济遭受压力,创新能力和产业结构升级都受到阻碍。这需要政府加强监管,并引导资金更好地流向实体经济,以促进经济的可持续发展。
在当前的环境下,政府需要寻找新的增长动力,推动结构性改革和创新驱动发展。只有通过加大对技术创新和实体经济的支持,才能实现从规模扩张到质量提升的转变。同时,也需要进一步推动金融体系的改革,确保资金能够更加有效地流向实体经济。
总之,M2的飙升是中国经济发展中的一种迹象,但也反映出一些问题和挑战。政府需要找到合适的解决办法,平衡经济发展和金融风险,使得放水政策能够更加精准地支持实体经济的健康发展,而非仅仅刺激消费和投资,从而取得经济可持续增长的动力。